2016:全球油氣勘探負重前行

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樓主 2020-11-19 11:58:53
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2016-07-08價格漲跌幅
WTI原油(美元/桶)45.410.27
布倫特原油(美元/桶)46.760.36
紐約汽油(美分/加侖)137.080.77


? ? 2014~2015年發生的勘探投資削減現象將在2016年繼續上演。勘探井數保持最多的地區將是作業者能夠依靠避稅手段有效避免入不敷出的地區。通貨緊縮與貨幣升值是提振勘探事業的一線希望。資源國政府已經意識到下行經濟形勢的嚴峻性,在招標和發放許可證的時間計劃方面可能會表現出一定的靈活性。一些企業現在還沒有完全擺脫困境,特別是那些簽署了在高風險地區從事勘探作業者,他們的經營面臨的威脅最大。從長期發展方面看,油氣勘探可能面臨人力資源與專業人才的缺失。2016年石油行業在經過一年的低油價沖擊后正在進入適應期。這一階段的資產結構調整以及管理調整將是“新常態”。

在持續下行的油價面前,2016年全球油氣勘探形勢依然嚴峻,多數勘探公司決策者的期望是不要被下行的經濟形勢拉下馬,從而導致太多的經濟損失。

勘探投資持續削減

勘探投資繼續削減,2016年全球油氣勘探和評價方面的投資可能削減至410億美元,不及2014年的50%。2016年的勘探投資在一些主要的已經簽署上的合同中能夠體現出來,新增加的投資比較少。油氣價格的動蕩不定使得很少的公司有明確的年度勘探計劃。2015年下半年,一些公司雖然制定了油氣勘探投資計劃,但在新的油價下完全可能被修訂。有明確且堅定的投資先導計劃的公司屈指可數,這些公司的投資數額較2014年下降大約32%。2016年之后勘探投資增長與否取決于油價的變化情況。伍德麥肯茲的預測是,油價終有一天要上揚,到2019年可能上揚至80美元/桶。根據歷史經驗,勘探投資的反彈一般要滯后油價反彈1~2年。雪佛龍、BP等少數幾家有明確勘探投資計劃的公司中,2016年的投資多數在下降。投資下降的同時,成本也會有所變化。2016年勘探成本較2014年將下降30%。低成本對于勘探投資的增長有拉動作用,但是在下行的經濟周期中,油價即使回升到80美元/桶,許多盆地的勘探可能還是無利可圖。

油氣勘探模式正在建立新的自適應系統

勘探衰退的影響遠遠超過預算削減本身。一些大型的勘探公司,如康菲和馬拉松正在調整他們的資產組合以重新聚焦陸上勘探。對那些以常規油氣勘探為核心的公司而言,他們依然保持謹慎且延續2015年的短期主義投資策略,更加重視眼前利益,重點不在未來,這一點估計與這些公司現金流吃緊有關。一味重視長遠利益,可能導致現實的問題無法解決而難以自保??碧骄當的軌虮3址€定的地區的將是那些能夠給作業者提供有效避稅手段的地區,且臨近這些地區的評價業務能在一定程度和范圍內開展。比較而言,如果沒有有效的避稅手段的保護,風險井以及有地質風險的鉆探會比較少。

許多小的分散的勘探區塊注定沒有競爭力,吸引不到投資。相反,精挑細選的作業模式成為必然。在此模式下,幾乎沒有大公司會愿意與規模較小的合作伙伴繼續合作勘探。一切資產優化組合都是為了效率,這一經營理念將導致當前投資謹慎與未來投資的平衡方面的矛盾,挑戰在于如何保留核心技術以保證長期增長。

目前眾多油氣商基于以下方面的考慮正在調整他們的發展策略:日常運作模式方面主要是調整業務中心與其他地區的人力資源配置,調整核心業務分布,調整非核心業務投資,實行業務外包為主;與供應商抱團取暖,風險共擔,通過完善和鞏固供應鏈著眼于公司的可持續發展;調整人力資源管理模式與組織機構以提高效率,通過建立專家庫以及充分發揮專家職能提高效率;在經濟下行形勢面前,面對低油價,更多的公司愿意通過分工協作來改善經營。

不排除油氣大發現的可能

盡管石油公司普遍削減勘探投資,但是在2016年不排除取得油氣大發現的可能,這主要是基于石油公司過去制定的長期發展戰略以及鉆井工作量的投入或者具備低成本的競爭優勢。削減投資不等于不投資。就目前的發展態勢而言,油氣大發現有可能出現在一些已經有苗頭的潛力區,如在加拿大、圭亞那以及塞內加爾已經有發現的深水區塊。大型天然氣發現有可能出現在保加利亞、塞浦路斯和緬甸。在毛里塔尼亞和埃及的天然氣發現儲量評價井方面的工作已經完成。比較而言,傳統的油氣區將表現的比較平靜,非洲大陸、北海以及北極油氣勘探不會有太大的起色。非常規油氣勘探方面,北美之外地區頁巖油氣鉆井將顯著下降,工作量較2015年下降30%,具體數量為350~400口,這些探井主要分布在中國和阿根廷,沙特和俄羅斯會有少數幾口,其他幾個國家可能會有所小作為??傊?,在當前低迷經濟形勢下非常規油氣勘探也同樣遭遇低潮。

資源國政府已經意識到形勢的嚴峻

經濟日益下行讓資源國政府意識到剛性的財稅政策以及苛刻的招標制度、工作量承諾要求已經不合時宜和難以有效運行,需要做出調整。一些新的區塊的招標可能伴有有競爭力的財稅條款出臺,但是已經存在的運行項目的財稅條款不會發生改變。有兩個國家在這方面的表現需要特殊強調和說明,一個是墨西哥,另一個是挪威。墨西哥的深水油氣招標將在2016年三季度結束,投標者對墨西哥的資源潛力以及政府的積極作為比較感興趣,墨西哥國內招標區塊的面積達到3 000平方公里,合同周期可能持續10年。而且根據本輪的調整,在墨西哥投資的公司沒有太多的條條框框的限制,政府不會要求投標者與本地企業高度聯盟,本土化的比例不高于10%。另外一個采取政策優惠且力度比較大的國家是挪威,政府將允許當年回收勘探成本的78%,不考慮產品收入限制。即便如此,挪威國內的勘探工作量投入還是會下降,估計年度勘探井數會由2014~2015年的40口降至2016年的30口。

警惕持續削減投資的后遺癥

持續削減勘探投資的問題也是不容忽視的,特別是當油價回暖勘探需要恢復之時。首先表現在服務行業及服務業務規模的萎縮,2014年三季度以來已有近40套浮式鉆井系統被擱置,每臺被擱置的鉆機耗資大約500萬美元,2016年新增鉆機數不能有效抵消擱置鉆機數。與此同時,設備的結構性短缺現象也存在著,適應深水勘探的鉆井船雖然技術先進且富有效率,但是不能適應勘探形勢好轉以及勘探需求大面積恢復之時的需要。地震船舶磨損現象也很嚴重,2015年有不少船舶被擱置或廢棄,2016年估計還得繼續。一些合同作業者的生存成為問題,特別是從事風險勘探服務的公司壓力會更大。2015年末以來有不少這樣的案例作業者破產。在簽署鉆井合同的作業者中,自升降鉆塔市場的挑戰尤為嚴峻。美國墨西哥灣的Hercules公司就曾在2015年8月申請破產。其次是削減投資以及裁員導致的人力資源的流失,本次油氣商的人員裁減力度有可能達到了20%,不少有經驗的作業人員被裁員,服務行業的裁員情況也大致如此。對于石油公司和服務公司而言,培養人才的周期需要10年,目前的裁員有可能導致日后的人才青黃不接。目前業界所能期待的就是2016年石油公司更少的投資能夠產生更高的效率,獲得作業者期待的油氣發現,做到好鋼用在刀刃上。果真能做到這一點,降低了油氣發現成本以及提高了勘探成功率,2016年的勘探還可以算得上圓滿且有質量。

2016年石油行業在經過一年的低油價沖擊后正在進入適應期。這一階段的資產結構調整以及管理調整是“新常態”。石油公司繼續削減投資,發展模式轉型,勘探由強調規模轉向強調效益,勘探重點轉向評價,勘探投資由高風險地區流向低風險地區,石油勘探較天然氣勘探更受青睞,陸上勘探較深水勘探有成本優勢,油氣商與服務商更加重視當前利益成為現實選擇。


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