【重點推薦】宏觀羅志恒/魏鳳:東亞政治風險大增,但中美貿易爭執緩解

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樓主 2020-12-05 12:57:15
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專欄一:中美貿易談判有助于緩解爭執,但對美順差或下降。中美貿易巨額的逆差主因美對高科技產品的限制,且呈“順差記在中國,利潤落在歐美”的格局,未來美放寬對華限制有利于平衡雙邊貿易。


專欄二:近期黑色系列大宗大跌主因供給顯著提高、庫存高漲,房地產、信貸等政策收緊致使需求預期下降,以及避險情緒提升。


國際經濟:朝鮮半島局勢不穩,美“極限施壓”,堅持無核化;美國未將中國列為匯率操縱國;日本央行行長首次提及退出QE細節。


國內經濟:土地成交回升,電廠發電煤耗增速略有放緩,高爐開工率平穩。


價格:食品價格表現疲弱,黑色系上下游價格回調明顯,有色金屬價格回調,原油價格繼續回升,水泥價格延續強勢,預計4月CPI低位小幅回升,PPI高位略有下滑。


貨幣:面臨繳準繳稅壓力,資金面緊平衡,債市繼續調整,央行未對MLF續作反映中性偏緊貨幣政策、金融去杠桿決心。


政策:銀監會密集了7個監管文件,規范銀行業行為;證監會主席劉士余表示,交易所必須依法主動行使全方位的監管職能,包括對公司上市、退市和并購重組的實質性監管;雄安新區臨時黨委、發布打擊炒房炒地政策,嚴打土地、房地產領域的違法犯罪行為。

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